Möjligheter och risker i kassaflödet

K2A:s kassaflöde påverkas främst av utvecklingen av förvaltningsresultatet samt investeringsverksamheten. Förvaltningsresultatet påverkas i sin tur främst av utvecklingen av hyresvärdet, uthyrningsgrad, fastighetskostnader samt räntekostnader.

Möjligheter och risker i fastigheternas värde

K2A redovisar förvaltningsfastigheter till verkligt värde. Värdeförändringar för fastigheter inkluderas i resultaträkningen. Värdeförändringar av fastigheter har, historiskt för K2A, haft betydande påverkan på periodens/årets resultat och bidrar till att resultatet kan bli mer volatilt. Fastigheternas värde bestäms av utbud och efterfrågan, där priset främst är beroende av fastigheternas förväntade driftsöverskott och köparens avkastningskrav. En ökande efterfrågan medför lägre avkastningskrav och därmed en prisjustering uppåt, medan en vikande efterfrågan får motsatt effekt. På samma sätt medför en positiv utveckling av driftsöverskottet en prisjustering uppåt, medan en negativ utveckling får motsatt effekt. Vid fastighetsvärderingar bör hänsyn tas till ett osäkerhetsintervall som i en fungerande marknad oftast uppgår till +/– 5 till 10 procent, för att avspegla den osäkerhet som finns i gjorda antaganden och beräkningar.

Finansiell risk

K2A:s mest betydande finansiella risker utgörs av ränterisk, finansieringsrisk och likviditetsrisk. Ränterisk definieras som en icke påverkbar räntekostnadsökning. Ränterisk uttrycks som kostnadsförändringen för de räntebärande skulderna, utryckt i kronor, om räntan förändras med en (1) procentenhet (se Möjligheter och risker i kassaflödet).

Med finansieringsrisk avses risken att kostnaden för upptagande av nya lån eller annan finansiering blir högre och/eller att refinansiering av förfallande lån försvåras eller sker till ofördelaktiga villkor. Likviditetsrisk avser risken att K2A inte har tillräcklig betalningsberedskap för förutsedda och/eller oförutsedda utgifter. K2A behöver tillgång till likviditet för att finansiera pågående projekt, drift av verksamheten samt betala räntor och amorteringar. K2A:s tillväxtmål förutsätter god tillgång till likvida medel så att flera projekt kan startas och drivas parallellt.

Operationell risk

K2A befinner sig i en expansionsfas och har identifierat ett antal tillväxtorienterade mål. Risker och möjligheter kopplade till att nå tillväxtmålen utgörs bland annat av: fortsatt tillgång till nya projekt, nyckelpersoner, riskhantering i projekt (avseende tid, kostnad och kvalitet), samt driftskontinuitet och kapacitet i de egna produktions- anläggningarna.

Pågående projekt

Informationen om pågående projekt är baserad på bedömningar om storlek, inriktning och omfattning av pågående projekt samt när i tiden projekt bedöms startas och färdigställas. Vidare baseras informationen på bedömningar om framtida projektkostnader och hyresvärde. Bedömningar och antaganden ska inte ses som en prognos. Bedömningar och antaganden innebär osäkerhetsfaktorer både avseende projektens genomförande, utformning och storlek, tidsplaner samt projektkostnader och framtida hyresvärde. Informationen om pågående projekt omprövas regelbundet och bedömningar och antaganden justeras till följd av att pågående projekt färdigställs eller tillkommer samt att förutsättningar förändras. För projekt som ej byggstartats har finansiering ej upphandlats, vilket innebär att finansiering av pågående projekt är en osäkerhetsfaktor.

Moderbolaget

Moderbolaget tillhandahåller projektledning, hyresadministration samt koncern- och bolagsredovisning. Moderbolaget ansvarar även för frågor gentemot kreditmarknaden, såsom upplåning och finansiell riskhantering, samt ansvarar för rapportering och information till aktiemarknaden. Moderbolaget påverkas indirekt av dotterbolagens verksamhet så moderbolaget är utsatt för de risker och möjligheter som angivits för koncernen.

Hållbarhetsrisker

Hållbarhetsrisker avser risker som direkt eller indirekt förknippas med miljörisker, klimatförändring och brott mot K2A:s uppförandekod. Du hittar K2A:s uppförandekod på denna länk.

K2A:s verksamhet, både förvaltnings- och projektverksamhet, påverkar miljön på olika sätt. Bolagets arbete med att begränsa och minska miljöpåverkan utgår bland annat från principerna i FN:s Global Compact och manifesteras i en vägledande hållbarhetspolicy och en uppförandekod som omfattar samtliga medarbetare och leverantörer.

För att minska miljö- och hälsorisker arbetar K2A bland annat med miljöcertifiering enligt Svanen. Andelen miljöcertifierade förvaltningsobjekt kommer successivt att öka genom egen nyproduktion. K2A använder endast el från förnybara källor i samtliga fastigheter och strävar efter att installera solceller på nybyggnadsprojekt. Bland annat som en följd av att miljöcertifierade fastigheter bedöms medföra lägre risk erhöll K2A under 2018 Sveriges första gröna lån för finansiering av ett Svanenmärkt nybyggnadsprojekt.

Klimatförändringar med exempelvis ökad nederbörd kan komma att öka K2A:s kostnader för fuktskador och kräva investeringar för att motverka påverkan. Kallare väder kan ge ökad el- och värmeförbrukning. Dessa risker kan öka sett ur ett längre tidsperspektiv.

All affärsverksamhet kan utsättas för risk inom korruption och mänskliga rättigheter. Dessa risker kan finnas inom såväl K2A som hos bolagets partners och leverantörer. K2A:s uppförandekod tydliggör att bolaget endast accepterar hållbara affärer med ansvarsfullt beteende och hög affärsetik.